Résumons nos scénarios d’élections américaines

Au cours du prochain mandat présidentiel, l’économie bénéficiera d’un coup de pouce net de la politique fédérale et l’inflation sera plus forte, ce qui conduira à un cycle d’assouplissement plus prudent de la part de la Réserve fédérale. C’est ce qu’il faut retenir, quel que soit le président et l’équilibre politique au Congrès. Seul le degré auquel le PIB et l’inflation seront plus élevés sous le prochain président diffère en fonction de la configuration politique.

Ce que vous apprendrez :

• Au-delà du prochain mandat présidentiel, des différences significatives apparaissent entre nos scénarios électoraux. Le PIB est plus faible et l’inflation plus forte dans les scénarios de la présidence Trump en raison d’une immigration plus faible et de tarifs douaniers plus élevés. Dans le scénario de la présidence Biden et d’un gouvernement divisé, le PIB et l’inflation sont plus faibles en raison de la rigueur budgétaire. Les scénarios de base et de Biden, qui reposent sur un trio démocrate, se distinguent par le fait que le PIB est plus élevé mais l’inflation n’est pas plus rapide. Cela témoigne de la réponse positive de l’offre à la collecte des politiques de soutien aux familles, qui sont modélisées dans les scénarios Biden.
• Le ratio dette fédérale/PIB est le plus bas dans les scénarios Trump et Biden. Des recettes douanières plus élevées et une abrogation des mesures climatiques de réduction de l’inflation contribuent à une charge de la dette plus faible dans le premier scénario, tandis que des hausses d’impôts qui correspondent largement à l’augmentation des dépenses et des effets de rétroaction macroéconomique positifs expliquent la réduction de la charge de la dette dans le second scénario.

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