Viterra et Bunge fusionneront pour former un géant du commerce agricole d’une valeur de 34 milliards de dollars

Les actionnaires de Viterra détiendront 30 % de la société combinée d’ici la clôture de l’accord d’ici la mi-2024

Viterra, soutenue par Glencore, et la société agroalimentaire américaine Bunge sont toutes prêtes à fusionner pour créer un géant du commerce agricole d’une valeur de 34 milliards de dollars, dette comprise, selon les déclarations de la société. La fusion rapprochera le géant du commerce agricole, à une plus grande échelle mondiale, de ses principaux rivaux comme Cargill et Archer-Daniels-Midland.

Viterra et Bunge auront chacun une valeur de 17 milliards de dollars. Cependant, près de 70% de la société appartiendra à Bunge, car la société paiera une partie importante de la transaction en espèces. Il existe également des risques d’un éventuel examen réglementaire de l’accord. Il s’agit sans aucun doute de l’une des plus grosses transactions du secteur agricole mondial et intervient après que Bunge ait enregistré un bénéfice ajusté record en 2022, car ils ont bénéficié de la rareté de l’approvisionnement mondial en céréales en raison de la guerre russo-ukrainienne.

Détails de l’offre

Selon les directives de la fusion convenue, les actionnaires de Viterra recevront près de 65,6 millions de dollars d’actions de Bunge, d’une valeur d’environ 6,2 milliards de dollars, et près de 2 milliards de dollars en espèces. Les actionnaires de Viterra détiendront 30 % de la société fusionnée d’ici la clôture de l’accord d’ici la mi-2024. Le directeur général de Bunge, Greg Heckman, a déclaré que les sociétés sont très complémentaires. « La façon dont les actifs et les équipes s’emboîtent, le mérite stratégique est celui que nous examinons depuis des années… Les choses viennent enfin de s’aligner », a ajouté Heckman.

La part de Bunge a également augmenté de plus de 2 %. Selon la déclaration conjointe, Bunge assumera également 9,8 milliards de dollars de la dette de Viterra. Bunge est l’un des plus grands transformateurs d’oléagineux au monde, tandis que l’entreprise de Viterra traversait une période difficile, ce qui pourrait également susciter un examen réglementaire en Argentine et au Canada. Les autorités canadiennes examineront la fusion prévue tandis que les autorités argentines n’ont pas reçu de notification officielle de la fusion, rapporte Reuters.

Viterra était le septième expéditeur de soja et le troisième exportateur de maïs. Bunge, l’année dernière, était le plus grand exportateur de soja et de maïs du Brésil, qui est également la première source mondiale de cultures de base pour la fabrication de biocarburants. La fusion renforcerait les activités de transformation des graines oléagineuses de Bunge chez le deuxième exportateur mondial de soja et de maïs. La capacité physique de stockage de céréales et la capacité de manutention de Bunge ont augmenté avec l’accord en Australie, où la société opère actuellement à plus petite échelle avec un terminal portuaire et seulement deux silos à céréales dans la partie ouest du pays. Viterra, d’autre part, 55 sites de stockage dans l’ouest de Victoria et en Australie-Méridionale et six terminaux d’exportation de céréales en vrac.

Faire tomber le concours

Greg Heckman et l’équipe de direction de Bunge superviseront l’entité combinée. La Consumer Federation of America a déclaré que l’accord réduirait la concurrence pour les cultures des agriculteurs et consoliderait la transformation des oléagineux utilisés pour fabriquer des biocarburants et des aliments à base de plantes à un moment où l’administration Biden encourage la concurrence dans l’économie. Le directeur de la politique alimentaire de la Fédération, Thomas Gremillion, a déclaré qu’une concentration supplémentaire nuirait aux consommateurs et aux entreprises comme les fabricants d’aliments à base de plantes.

Bunge mentionne qu’il prévoit de racheter 2 milliards de dollars de ses actions pour améliorer l’accumulation de l’accord en bénéfice ajusté. L’accord est également soutenu par la Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) en finançant 7 milliards de dollars. British Columbia Investment Management Corp et l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (OIRPC) appuient l’entente, mentionnant que tous les actionnaires de Viterra sont d’accord. L’entité combinée aurait trois usines de traitement d’oléagineux dans les régions de l’est et du sud de l’Ukraine – Dnipro, Kharkiv et Mykolaïv. L’acquisition de Viterra rapprocherait Bunge d’ADM, qui a enregistré des ventes de 102 milliards de dollars l’an dernier. La fusion devrait également apporter près de 250 millions de dollars de synergie opérationnelle annuelle brute avant impôt d’ici trois ans.